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最后，我有一个不太成熟的想法，也是这次到杭州来产生的火花，就是“IT”这个词，“I”，传统意义上大家认为是Information信息。实际上我们中国资本市场的构造正好是在信息化浪潮涌现的时候，所以我们很多的业态、很多的组织管理方式是运用了大量的信息技术，而且是全球领先的。比如，我们很早就采取了无纸化和集中交易的方式，我们的证券托管也是“看穿式”的，二亿账户都在登记公司的系统里，在券商的业务板块，和信息化连接最紧密的是经纪业务。经纪业务服务了大量的公众投资者，每天都在交易，可以无缝对接，移动互联，随时随地下单，我们已经非常有效地将信息化的技术运用到实践当中。

国金证券分析师段小乐也持乐观判断。他认为，资金面因素推动了本周期债市场整体上涨，同时外汇占款数据改善也有利于流动性环境，未来国债期货走势更多将取决于经济基本面。责任编辑：徐彩月摘要：关于解放军18日台海实弹演习，中评社16日发文表示，这是大陆对台湾特定政治人物前所未见的强大震慑，也突显对民进党内的差别对待，强力打独，为温和派保留空间，致力将民进党从深绿化拉回中间路线，并未放弃和平之路。

此外，李家超说，暴徒所使用的武器还包括遥控炸弹、焚烧卡式石油气罐，以及绑住一些有铁钉的石油气罐，他形容，暴徒用腐蚀性液体、汽油弹烧铺、烧车，（将危险物品）扔向警察和一些市民已成“家常便饭”。而更加令人担心的是在三间大学都失去了不同的化学物品，他说，这些是有高度腐蚀性、酸性以及一些毒性的物质，如果制造成武器，是可能造成非常严重和大杀伤力的伤亡。

二、联邦基金利率上限与超额准备金利差进一步扩大本次美联储利率决议声明：设定超额准备金利率在2.40%，符合市场预期，不过这与联邦基金利率上相的2.5%利差从5BP进一步扩大至10BP。这反映出当前美国金融市场有一定流动性收紧的压力。我们在之前缩表的报告和金融市场十大展望中都曾提到，从美国市场流动性状况来看，未来超额准备金利率（IOER）面临进一步下调压力，即与联邦基金利率上限的利差从5BP将进一步扩大。今年12月份美联储几乎确定加息，而且预计IOER上调幅度很可能再次少于联邦基金利率上限。最极端的情况是，随着流动性充裕减少，IOER进一步下调，直至恢复至利率走廊的下限。但是，这种极端情况可能不会发生。因此过往美联储的货币政策操作和利率走廊的维持是基于准备金的稀缺性，如果当前近两万亿美元的准备金恢复至接近零，将可能对流动性造成巨大冲击。但是无论是否会恢复，IOER的上调都反映出流动性状况正在紧缩，也进一步提高融资成本。

三大资管计划将平仓上海莱士所面临的可能不仅仅是控股股东的质押风险。同样在12月11日晚间，公司还披露了有关公司控股股东所参与的资管计划的减持公告。据披露，在2015年7月A股异常波动期间，科瑞天诚参与了由鹏华资产发起设立的总规模15亿元的科瑞莱士资管计划；而莱士中国通过子公司上海凯吉参与了由鹏华资产发起设立的总规模15亿元的凯吉莱士资管计划1期和总规模为3亿元的凯吉莱士资管计划2期。

那么，我们的多层次资本市场的基石究竟在哪里？我觉得恰恰是私募股权基金。洪磊会长刚才用了一系列非常详实的数据，说明了我们的私募股权基金对于直接融资功能的发挥起到的关键性作用。借着洪会长的数据，来思考我们券商行业的IPO业务：我们推向IPO的企业，究竟从哪里选、去哪里找？以我在券商的经历来看，我们的大部分的企业来源不是来自于三板，也不是来自于四板，证券公司选择的这些IPO客户，基本上都有私募股权基金投资的影子。